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Bilfinger-Aktie: Kursplus nach Q3-Zahlen - Gewinne realisieren
15.11.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Bilfinger-Aktie (ISIN DE0005909006 / WKN 590900) von "kaufen" auf "halten" herab.
Bilfinger habe mit dem veröffentlichten Q3-Bericht seinen Ausblick für das Gesamtjahr bestätigt. Die Leistung solle bei mindestens 8,4 Mrd. Euro liegen und das EBITA zwischen 450 und 470 Mio. Euro. Netto würden 265 bis 275 Mio. Euro Gewinne erwartet.
Beim Ziel, die EBITA-Margen der Segmente zu verbessern, liege Bilfinger damit im Plan. Besonders stark sei die Margenverbesserung bei Power und im Bereich Building and Facility gewesen, während Construction nach der planmäßigen Reduzierung der Aktivitäten und aufgrund von Abwertungen bei Projekten in Polen unterhalb des Vorjahresergebnisses gelegen habe. Bilfinger CEO Roland Koch habe in der Telefonkonferenz bestätigt, dass man inzwischen vorsichtiger bei der Auftragsannahme auch von Regierungen sei, was insbesondere am Beispiel der Auseinandersetzungen mit Polen nach dem Ende der Fußball-EM deutlich werde. Insgesamt habe sich die Margenqualität jedoch nicht nur durch die Zukäufe verbessert, sondern auch im organischen Geschäft.
Bilfinger habe bestätigt, dass man für bis zu 1 Mrd. Euro weitere Akquisitionen in den kommenden 18 Monaten plane. Die Mittel hierfür dürften nach Erachten der Analysten wesentlich über eine Bondplatzierung (Rating BBB+; stabiler Ausblick) in den kommenden Wochen aufgenommen werden. In diesem Jahr habe Bilfinger für rund 500 Mio. Euro akquiriert. Aufgrund der gestiegenen Pensionsverpflichtungen (Anpassung der Zinskosten) reduziere sich das Kursziel leicht von 83,00 auf 81,00 Euro. Das Kursplus von bis zu 6% nach den Q3-Zahlen sollte man für Gewinnmitnahmen nutzen.
Daher stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Bilfinger-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück. (Analyse vom 15.11.2012) (15.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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